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科技创新板来了!或给创业板重新估值机会

[2018-11-06 15:40:05] 来源: 编辑: 点击量:
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导读: 作者莫开伟系中国知名财经作家 知名财经评论家科创板是专为科技型和创新型中小企业服务的板块。科技型企业包括国家级高新技术企业、省级高新技术企业、小巨人企业,或经过政

 

作者莫开伟系中国知名财经作家 知名财经评论家

科创板是专为科技型和创新型中小企业服务的板块。科技型企业包括国家级高新技术企业、省级高新技术企业、小巨人企业,或经过政府权威认证的科技型企业等。科创板和新三板一样,同属于场外交易市场,但与新三板不同,科创板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力,且满足有关规范性及科技型、创新型特征中小企业。

无疑,设立科技创新板可以有效缓解科技型、创新型中小微企业融资难问题,助力“大众创业、万众创新”,并在该板块上试点进行一系列制度改革与创新,以提升融资、交易、并购、投资退出等功能,实现科技型、创新型中小微企业与资本市场的有效对接。

一方面设立科创板有助力创新发展,推动经济转型升级。

2008年国际金融危机爆发后,全球在经济金融方面的博弈与角力主要体现在新产业和新科技领域。对中国而言,这是前所未有的新挑战,中国要加快实施创新驱动战略以提升国家竞争力,在新的国际格局中,占据有利位置。因此我国要大力推动创新发展,以科技创新驱动目标。而完善多层次资本市场,上线科创板,可以进一步帮助企业创新,从而推动上海创新驱动发展。

另一方面,设立科创板丰富了市场板块,有助于资本市场发展。

科技创新型企业和传统企业在业务类型、资产类型、融资方式等方面存在较大区别,对资本市场的服务需求相应地也存在较大差异。从实践来看,科技创新型企业普遍存在资产轻、前期研发投入大、资本投入密集等特点,亟需系统化的资本市场培育、辅导、孵化和融资支持。

然而,有数据显示,国家高新技术企业中,获得银行贷款的比例小、获得股权融资的比例均低于10%,在新三板挂牌或者创业板上市的企业比例更低。面对这一发展“痛点”,设立科创板在尝试拓宽科创企业,尤其是具有核心竞争力的科技创新型企业的直接融资渠道,使得更多企业可以低成本进入资本市场。

虽然,科创板无论从制度本身来说,还是从设立初心来说,都是好的,对我国资本市场,乃至经济发展尤为重要。但是最关键的是,目前A股处在一个信心羸弱,积重难返的阶段。市场对“利好”消息麻木,对“利空”消息敏感。市场存短视行为。人们本能地只能看到眼前发生的事情,也只能对眼前的事情做出反应,采取行动。于是今天我们看到了不少人开始抛售,上周的反弹未能继续。

诚然,创立科创板从长远来说明显是利好的。但是,建设和发展多层次资本市场,是一项长期而艰巨的任务,科创板发展壮大注定任重道远。

原文刊载于证券研究院

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