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稀缺基金(六):分析中证养老产业指数基金投资价值

[2018-12-05 14:52:03] 来源: 编辑: 点击量:
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导读: 随着中国老龄化的加剧,可以预期在不久的将来,养老产业会有不错的发展前景,那么怎样才能分享到养老产业发展的红利?怎样提前布局呢?这就是本文要介绍的——中证养老产

 

随着中国老龄化的加剧,可以预期在不久的将来,养老产业会有不错的发展前景,那么怎样才能分享到养老产业发展的红利?怎样提前布局呢?这就是本文要介绍的——中证养老产业指数基金。

一、中证养老产业指数简介

中证养老产业指数以中证全指为样本空间,选取涉及酒店旅游、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关业务的上市公司股票作为成份股,以反映养老产业相关上市公司的整体表现。目前一共有80只成份股。是一只等权重指数。

该指数每半年调整一次成份股,也就是每年的6月和12月第二个星期五收盘后的下一个交易日开始调整。

该指数近五年走势图如下:

根据回测数据,中证养老产业指数从2004年12月31日的1000点到2018年最高9006点,13年多累计收益率800%多,年化复合收益超过17%,加上分红,计算复合年化收益大概能达到20%左右。以2015年最高点进行回测,收益更加可观。

该指数行业权重分布如下:

可以看得出来,权重第1的行业是医药卫生,第2的是可选消费,第3是信息技术,第4是金融地产,第5是主要消费。所以医药卫生行业和消费行业占了整个指数超过80%的权重。

该指数目前前十大权重股如下:

由于该指数是等权重指数,所以前十大权重股参考意义不大。

二、中证养老产业指数估值

截止2018年11月21日,该指数市盈率:19.07,历史最小值:18.64,最大值:120.01,目前市盈率历史百分位:3.21%。近几年市盈率估值图如下:

该指数市净率:2.70,历史最小值:2.38,最大值:5.40,目前市净率历史百分位:13.02%。

因此不管是从市盈率还是市净率来看,中证养老产业指数目前都处于低估状态。已经具备中长期投资价值。

三、中证养老产业指数场外基金

目前追踪中证养老产业指数的场外基金有2只。分别是:

(1)广发中证养老产业基金,分为A类(000968)和C类(002982),A类成立于2015年2月13日,C类成立于2016年7月6日,合计总规模8.4亿。

其中A类规模在2017年末是3.94亿,目前规模是8.2亿,也就是在2018年前三个季度,该基金规模翻了一倍,已经有很多投资者开始了养老产业指数基金的布局。

(2)国寿安保中证养老产业指数分级基金(168001),成立于2015年6月24日,目前总规模6663万,不足1亿,规模偏小。该基金2017年末是9500万,在2018年前三个季度规模缩减了差不多30%。

四、中证养老产业场外基金的选择

1、从规模来看,广发中证养老产业基金目前总规模8.4亿,而且规模在不断增大。而国寿安保中证养老产业指数分级基金只有6千多万,规模在不断减小。选择指数基金一般选择规模越大越好,规模太小,接近2千万容易触发清盘条件,不利于长期投资。

从规模上来看,广发中证养老产业基金比较合适。

2、费率对比

(1)广发中证养老产业A,申购费:0.12%,管理费:0.5%(每年),托管费:0.1%(每年) ,持有1年以上2年以内赎回费:0.3%,持有2年以上免赎回费。

(2)广发中证养老产业C,申购费:0,管理费:0.5%(每年),托管费:0.1%(每年) ,销售服务费:0.2%(每年),持有7天以上免赎回费。

(3)国寿安保中证养老产业,申购费:0.1%,管理费:1%(每年),托管费:0.2%(每年) ,持有1年以上2年以内赎回费:0.25%,持有2年以上免赎回费。

因此从费率上来看,国寿安保中证养老产业基金费率相当高,特别是管理费,可以和一些混合型、股票型主动管理基金相“媲美”。

从费率上看,持有2年以下,广发中证养老产业C最合适,持有2年以上,广发中证养老产业A更便宜。

3、业绩对比

(数据截止2018年11月21日)

(1)近一年、近两年、近三年长期业绩对比

长期业绩上,国寿安保养老产业业绩最差,广发中证养老产业A业绩最好。

(2)近3个月,近6个月,今年来短期业绩对比

短期业绩上,国寿安保养老产业业绩最差,广发中证养老产业A业绩最好。

从以上维度对比,终于明白为什么广发中证养老产业A在2018年前三季度规模翻了一倍,而国寿安保养老产业规模缩减了30%。

基金投资者最看重业绩和费率,基金公司最重要的是提高业绩,跑赢业绩基准,降低费率,为投资者带来更多的收益! 不管是从规模、费率还是业绩上来看,中证养老产业基金持有2年以下,购买广发中证养老产业C最合适,持有2年以上,购买广发中证养老产业A最合适。

五、养老产业指数基金收益情况

中证养老产业指数2014年收益率20.37%,2015年收益率49.61%,2016年收益率-20.62%,2017年收益率8.47%。

广发中证养老产业A基金2016和2017年收益情况如下:

收益虽然低于沪深300,但是这2年都跑赢了中证养老产业指数的。

广发中证养老产业A基金2018年前三季度收益情况如下:

前2个季度表现都很优秀 但在第3季度出现了较大的回撤。

很多投资者会觉得根据回测,中证养老产业指数基金很多时候是跑不赢沪深300的,这个主要是因为中证养老产业指数基金成立时间都较短,而2017年是白马蓝筹行情,要跑赢大盘的沪深300确实很难,但是市场会风格切换,购买基金也是购买了指数的预期。

养老产业指数从2004年12月31日的1000点到2015年最高10365点,沪深300指数从2004年12月31日的1000点到2015年最高只有5380点。因此中证养老产业指数弹性会比沪深300更大。

因为老龄化终会来临,养老产业一定有广阔的发展前景,所以养老产业指数基金就具备了提前布局的价值。

免责声明:基金有风险,投资需谨慎。上面基于历史数据的分析,不能完全预测基金未来表现,仅供参考,不构成投资建议,投资需要独立的思考,盈亏自负。

【该内容通过维权骑士士值品牌馆授权发布】

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