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欧洲央行坚定倒“鸽”,全球再宽松下黄金或重启上涨空间

[2019-03-12 15:52:11] 来源: 编辑: 点击量:
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导读: 隔夜欧洲央行释放鸽派论调的坚定程度超出了市场的预期,使得欧元出现了破位式下跌,并带动了美元指数刷新了2017年年中以来的最高水平。尽管如此,我们也需要注意到,美元的大涨,并

 

隔夜欧洲央行释放鸽派论调的坚定程度超出了市场的预期,使得欧元出现了破位式下跌,并带动了美元指数刷新了2017年年中以来的最高水平。尽管如此,我们也需要注意到,美元的大涨,并没有促使黄金大幅下跌,而对于日元来说甚至还出现了上涨。

欧洲央行周四调整了收紧政策计划,将危机后首次加息时机指引推迟至最早2020年,并向银行提供新一轮多年期贷款,以帮助重振欧元区不断放缓的经济。行长德拉基在新闻发布会上表示,正处在一个经济持续疲弱和充斥着不确定性的时期。

尽管投资者早就不再指望欧洲央行在今年加息,但鲜有人预料到欧洲央行会在会上改变其政策指引。这一出人意料的举动导致欧元区国债收益率和欧元走低。欧股、美股和美国国债收益率亦下跌。

之所以说欧洲央行鸽派的坚定程度超出了市场预期,从欧元在决议声明公布后的走势细节可以看出,利率声明公布后,欧元首先是下意识的小幅下跌,之后很快几乎全部收复声明后的跌幅。但是在德拉基新闻发布会后,欧元彻底沦陷。

这一举动表明,市场存在押注欧元上涨的情绪。就在此前一天公布的市场调查称,不少人在押注欧元将于一年后升至1.19的水平。而随着隔夜欧元大幅下跌,这股押注看涨的热情进一步出现了升高。但市场情绪与央行政策的背离也就意味着未来总有一方需要调整观点。

从短线来看,欧元是否是真突破1.12整数关,今晚美国的非农就业报告将给出答案。从目前市场预期以及此前公布的一系列侧面经济指标暗示的结果来看,美国2月劳动力市场料将继续保持紧俏。失业率可能进一步下降至3.9%,每月新增人数仍将保持在20万上下的强劲增长区域,薪资或许也会出现加速增长。

倘若晚上的非农就业报告差不多符合预期,或者超出预期的话,预计美元指数会进一步上涨,相对地欧元将下跌。但是如果差于预期的话,不排除非美货币会有所反弹。不利的因素可能会出现在政府关门和贸易局势的后续影响,或者是来自恶劣的严寒天气。

今晚除了美国会公布就业报告外,加拿大也将公布2月就业报告,这对于加元走势将变得复杂。如果美国数据和加拿大数据对于加元影响趋同,则将放大加元波动,反之将起到对冲的影响。从市场给出的预期来看,预计本次加拿大就业报告将不甚理想。

但是,当选择交易黄金和日元的时候,则需要区别对待。从昨天美元大涨,而黄金几无变动可以看出,这一轮美元上涨并没有进一步引发黄金大跌,其中很重要的一个原因就是,在全球央行普遍出现货币宽松政策的时候,黄金的相对吸引力将显现出来,这也是支撑昨天金价的重要原因。纵观今年全年央行的政策预期,仍有理由对于年内的金价保持看涨的想法。

至于日元,从昨天的欧股开始,到之后的美股,包括今天的亚股都出现了不同程度的下跌过程。全球股市普遍下跌带来的避险情绪,将促使日元上涨。而且今天早些时候公布的日本去年第四季度GDP终值表明日本经济仍在温和增长,这将暂时打消市场对于日本央行会加码宽松措施的预期。

展望未来,在几个主流央行中,新西兰联储仍保持这相对偏鹰派的态度,或许在下次决议的时候,谨慎押注他们会转变立场。

从这一角度考虑,依据各大央行货币政策方向来布局中期投资组合的话,或许做多黄金+做空美日+做空纽元将会是一个有利可图的策略。但具体入场点位还需要精雕细琢。

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